標題: 大摩︰中國AI GPU自給率於2030年升至76% [打印本頁]
正當美國政府準備收緊人工智能(AI)晶片出口管制，拿英偉達(Nvidia)和超微半導體(AMD)的尖端圖像處理器(GPU)與各國討價還價之際，摩根士丹利發表報告，開頭就向各大企業技術總監和行政總裁喊話，直言中國AI GPU正透過系統上的創新和抵用優勢迅速追趕美國，預計2030年中國AI GPU自給率可由2024年的33%，大增至76%，10年內深遠改寫AI晶片的競爭格局！
這份主題報告出自大摩12名分析師之手，其中詹家鴻(Charlie Chan)等4人來自台灣，詹是該行主力跟進台積電的資深分析師。上述自給率的分子出自國產AI GPU的收入預測，亦即有關晶片公司的市場規模，預計2030年會達到510億美元，雖然少過英偉達上財季收入，但對比2024年的60億美元，6年間的年均複合增長率(CAGR)超過42%。
不過，他們相信華為GPU在內地的市場份額在今年起5年都會超過50%，寒武紀和阿里巴巴(09988)平頭哥等次之。
面對尖端製程生產處處受限，大摩指，中國提升算力的做法就是採用先進封裝技術，把多塊製程不是最尖端的晶片連起來，建更大的AI伺服器機架和算力集群，以及擴大晶片產能。
中芯近幾年資本開支佔收入比重都極高，遠超台積電，指引今年資本開支預算也與去年差不多，即繼續高企，大摩指，這對應對內地加緊從荷蘭進口深紫外光(DUV)光刻機，可支持中線先進製程產能的擴產需要。
估中芯今年可造5納米
該行預計，內地去年可供國產GPU使用的12納米以下先進製程月產能僅8,000片(12吋晶圓)，2027年會增至兩萬片，2028年會達到4.2萬片，「可滿足核心主權需求」，2030年再增至5萬片，屆時良率升至50%(比去年高30個百分點)，大部分來自中芯，並指中芯今年應該做到5納米製程(N+3)——DUV光刻機的極限。中芯最新目標價是80元，亦看好ASMPT(00522)和深圳上市的設備巨頭北方華創。
當然，GPU絕非AI算力的全部。大摩承認，高頻寬記憶體(HBM)依賴南韓，DUV光刻機依賴荷蘭，監測設備依賴美國；雖然國產貨於上述領域都有進步，但以上分析的前提是進口管制就此止步，中國雲計算公司仍會利用海外的英偉達晶片做AI模型的預訓練，國產GPU的優勢更多體現於推論——已上線的模型處理人類海量的工作指令。
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