標題: 債王:78萬億負利率債 「超新星」必爆 [打印本頁]


英國本月廿三日舉行脫離歐盟公投令市場神經緊張,資金湧入避險資產,多國債息近日創新低。美銀美林資料顯示,全球具投資評級國債今年來回報達4.6%,創九七年有紀錄來最勁,惟「債券大王」格羅斯警告,全球高達10萬億美元(約78萬億港元)的負利率國債儼如「超新星」(Supernova),終有一天會爆炸。

「超新星」屬一種天文現象,指恒星生命將終結時,重力導致核心崩潰所引發的劇烈爆炸,輻射出的能量如同太陽或普通恒星一生所輻射的總量。

國債回報新高
評級機構惠譽早前指,截至五月底,全球負利率主權國債金額達10.4萬億美元,格羅斯以「超新星」作喻,可見他憂慮這或引發驚人的破壞力。「大鱷」布拉克日前警告,當前負利率國債泡沫是當年美國次按泡沫的八倍。

眼下全球債市熾熱,主要反映投資者憂慮英國可能「脫歐」,紛紛棄股從債,加上歐洲央行與日本央行均實施負利率及大量買債,美國上月職位增長又創近六年最弱,令聯儲局加息預期降溫,加上國債回報破紀錄,均增加債券吸引力。

全球債息鬥低

日本十年期國債孳息昨日創負0.15厘紀錄新低,本月較早前的十年期日債拍賣錄得超額認購3.11倍,創近兩年最高。德國、英國、瑞士、澳洲同年期債息近日均破底,當中英國債息見1.21厘新低,德國債息更觸及0.009厘新低。

十年期美債孳息徘徊二月來低位,昨日跌至1.625厘,連跌四日。美債備受海外投資者追捧,周四的三十年期美債拍賣中,海外央行及私人環節買家比例達64.9%,遠高於之前八次拍債平均60.1%,並是有紀錄來第四高;周三的十年期美債拍賣中,海外投資者比例更創73.6%新高。

對於債市前景,花旗預期,若英國民眾選擇「脫歐」,很可能引發資金撤出英國並大舉流入美債避險。避險需求引發的強日圓勢壓抑當地通脹,並促使日本央行繼續買債,進一步令債息承壓,安聯首席經濟顧問埃利安警告,強日圓對日本央行而言是個噩夢。

東方日報