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08年後罕見大拋售!中國帶頭全球央媽減持美債

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發表於 2015-10-8 18:26:00 |顯示全部樓層
美國國債市場出現了2008年以來最為戲劇性的轉變。

原本大量買入的全球央行正以創紀錄的速度減持美國國債,“領頭羊”之一正是全球最大買家中國央行。

德意誌銀行證券部門首席國際經濟學家Torsten Slok援引美國財政部數據表示,截止今年7月份的12個月內,海外央行對一年期以上美債的凈出售額高達1230億美元,這是該數據自1978年有記錄以來的最大降幅。

就在一年前,國外央行還曾購買了270億美元美債。這些央行們購買美債的最高凈額曾在截止2013年1月的一年間觸及2300億美元。

據《華爾街日報》,中國大陸、中國臺灣、俄羅斯和巴西近期都忙於拋售美國國債。而這四大國家和地區之前曾大手筆購入美債。美國財政部數據顯示,截止7月的12個月,俄羅斯持有的美債規模減少了328億美元。臺灣的美債持有量減少了68億美元。挪威美債持有量減少了183億美元。

在全球央行中,作為美債第一大持有者的中國央行近期加速拋售的舉動頗為引人側目。知情人對《華爾街日報》表示,中國央行8月份出售了1200億-1300億美債。更早之前的7月,中國減持了逾300億美元美債,為半年來首次減持,且減持幅度為2013年12月以來最大。

央行們為何拋售美債呢?按照《華爾街日報》的解釋,在全球經濟增長低迷、大宗商品價格下跌及美元在美聯儲即將加息之前升值之際,新興市場還承受著資本外流壓力,這使得央行們被迫拋售美債以支持本幣匯率。

與此同時,與全球央行拋售美債相反的是,包括美國企業在內的一大批買家正忙於買入。這在很大程度上是出於對全球經濟前景的擔憂,並幫助美債收益率保持在歷史記錄低位附近。

華爾街見聞文章提到,在8月的全球股市動蕩讓股票市值蒸發了8萬億美元,作為避險資產的美國國債價格卻沒有明顯上漲。市場人士認為與中國拋售美國國債有關,甚至有人稱這是中國在全球進行的一次“量化緊縮”。

但很多投資者認為,長期來看,央行們的行動將增加美債的價格波動,也可能為全球經濟更為穩固之時美債出現更高收益率鋪平道路。現任SLJ Macro Partners LLP管理合夥人、前IMF經濟學家Stephen Jen稱,央行們過去十年的購買美債行為曾經“幫助壓低長期美債收益率。但如今,事情反過來了。”

華爾街見聞

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