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中國連續兩個月減持美國國債 持倉創6個月新低

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發表於 2018-9-20 00:24:00 |顯示全部樓層
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在中美均採取貿易行動的7月,中國連續第二個月減持美債,持倉規模創六個月新低。

據華爾街見聞9月19日報道,美國財政部美東時間18日本周二公布的國際資本流動報告(TIC)顯示,7月中國(內地)所持美國國債規模環比減少77億美元,降至1.171萬億美元,為年內第二低規模,僅次於今年1月的1.1682萬億美元,但仍是美國最大的海外債主。6月中國減持44億美元,5月持倉規模為僅次於3月的今年第二高水平。

據TIC報告,日本持有美債規模仍僅次於中國,7月持倉環比增加51億美元,增至1.0355萬億美元,6月持倉創六年新低,環比減持184億美元。

華爾街見聞註意到,今年7月,在十大美債海外持有國家地區之中,有日本、愛爾蘭、盧森堡和沙特四個增持。6月巴西曾超越愛爾蘭晉升美債第三大海外持有者,但7月減持了4億美元,排名回落到第四位。此前被海外視為中國持美債離岸中介的比利時7月持倉排在第12位,當月持倉減少2億美元,為四個月來首度減持,6月增持42億美元。

以下TIC截圖展示了2017年7月至2018年7月主要國家地區每月持有美債規模,單位為10億美元。
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俄羅斯狂拋美債加速去美元 中日境況不同

值得一提的是,俄羅斯和土耳其分別從今年5月和6月起不再被列入TIC的美債主要海外持有者名單。今年4月俄羅斯的美債持倉環比幾乎劇減50%,5月減幅至少將近40%。

華爾街見聞文章曾提到,面對美國制裁,俄羅斯加速去美元化,主要有二:一是大規模拋售其所持有的美國國債,大舉擴增黃金儲備;二是對更多來自中國的進口商品用人民幣支付,使用比例在近幾年呈現迅猛提升勢頭。

彭博社認為,土耳其退出主要持有者表單的背景是,與俄羅斯一道遭遇了趨嚴的美國經濟制裁和貿易懲罰措施。進入8月,美俄、美土關系急劇惡化,未來不好預測退表之後的美債減持力度。

華爾街見聞文章《報復美國,俄羅斯清倉式減持美債狂買黃金》曾指出,體量較小的國家自身外儲在市場中體量也較小,他們在美債市場可以更輕易的買入和拋售。對於中國和日本這種體量巨大的國家來說,美國國債市場依然會是外匯儲備的第一選擇。

首先,中日和美國之間的貿易來往密切,也基本都以美元結算,美國國債市場對於中日兩國來說都有得天獨厚的優勢。其次,放眼全球市場,很難再找出第二個能有容量來接納有如此巨大體量的參與者,並且波動相對穩定的市場。

7月美債和人民幣均下行 中國外儲不減反增

華爾街見聞發現,今年7月,美債價格走低,10年期美債收益率繼續上行,逼近3%。自6月起兩個月來在岸人民幣累跌逾6%。但這都未拖累中國外儲增長。

中國央行公布數據顯示,同在7月,中國外匯儲備連續第二個月回升,超出預期增至3.1070萬億美元。

交行金研中心首席金融分析師鄂永健分析認為,從影響外匯儲備規模的主要因素來看,匯兌因素對7月外匯儲備規模變動的影響較小,債券估值因素則對其略有負面影響。在這種情況下,外儲規模的上升,表明當前跨境資金流動形勢總體穩定,資金保持凈流入態勢。

中國金融四十人論壇高級研究員、國家外匯管理局國際收支司原司長管濤評價稱:“外匯儲備增加意味著跨境資金流動總體穩定”。

申萬宏源宏觀邱滌凡估算,若剔除估值效應影響,7月核心外儲增加約80億元,連續四個月保持小幅增長態勢,顯示中國當前沒有資本外流壓力。邱滌凡還預計,隨著美元指數高位震蕩,8月外儲有望小幅增加至3.12萬億美元。

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美國國債
家與國的夢不結束,偏偏一顆心抗拒屈服!
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